La importantísima revista norteamericana Newsweek acaba de publicar un muy elogioso artículo acerca de la economía peruana. Se Titula: Cumbres Peruanas: El País Pequeño y Pobre que Hizo los Movimientos Económicos Correctos.
Sin más preámbulos, veamos lo que dice:
"Han sido 18 difíciles meses para la economía global. Muchas de las más grandes economías del mundo -Alemania, Japón, Reino Unido, Estados Unidos- se han deslizado hacia la recesión. El bache ha hundido a muchas de las pequeñas economías en desarrollo. Aún Australia, que no había visto contraerse su economía desde inicios de los años 90, está amenazando entrar en recesión. Por supuesto, hay puntos brillantes, pero son pocos. Los pesados camiones llamados China e India están rodando hacia adelante. Pero en el hemisferio occidental hay una historia sombría, desde Tierra del Fuego en el sur, hasta la bahía de Hudson, en el norte. La reformadora Argentina, el renaciente Brasil, el estable Chile -países dependientes de recursos que han hecho grandes progresos en los años recientes- y el desafortunado México, han caído en recesión. La economía norteamericana comenzó a encogerse en diciembre del 2007 -aunque ya parece estar rebotando- en tanto que Canadá ha tenido una recesión leve.
En el hemisferio occidental, un pequeño país ha tenido un mejor desempeño que sus más grandes y más ricos vecinos del norte. Su economía dependiente de las exportaciones ha resistido en buena forma el tsunami de la crisis crediticia global. Su bolsa de valores, que sufrió un duro golpe en el 2008, más que se ha duplicado este año, alentando a las firmas de inversión a lanzar productos que permitan a los norteamericanos invertir directamente. Sus finanzas públicas lucen sólidas, y las autoridades parecen estar haciendo los movimientos contracíclicos adecuados. ¿Cuál es el nombre de ese misterioso país que se ha encontrado a sí mismo en ese luminoso sendero en el campo económico? Si usted pensó en el Perú, acertó.
Este pequeño y pobre país se benefició de muchas de las mismas tendencias que impulsaron el crecimiento global durante la reciente expansión -la demanda de China por commodities le resultó un regalo divino, teniendo en cuenta que la naturaleza lo favoreció con abundantes recursos naturales. Según Bloomberg.com, el Perú es el tercer mayor productor mundial de cobre, zinc y estaño, el primero de plata y harina de pescado, y el quinto de oro. Como resultado de ello, y del impulso generado por los altos precios de los minerales y la consiguiente expansión del sector productor de recursos naturales, incluyendo el inmenso yacimiento de gas natural de Camisea, The Economist informó que el crecimiento peruano superó el de la mayoría de países de la región durante los últimos siete años. Según el World Factbook de la CIA, en el 2008 el Perú creció en un abrasador 9.2%.
En la segunda mitad del 2008, ser un país pobre, dependiente de las exportaciones y productor de commodities, normalmente hubiera significado caer en un violento bache. Pero el Perú resistió la tormenta, en gran parte porque el presidente Alan García, un antiguo izquierdista que se volvió centro-derechista, y el banco central peruano se mostraron muy diestros en algunas cosas que escasearon notablemente en Estados Unidos en los años recientes: un sólido manejo fiscal y un hábil manejo financiero.
El temor al retorno de la hiperinflación durante el período de rápido crecimiento económico llevó al Banco Central a elevar su tasa de interés en el 2008. Mientras tanto, en lugar de gastar las reservas acumuladas (US$ 32 mil millones), el gobierno las ahorró. El superavit fiscal llegó a US$ 3,300 millones.
Y así, cuando llegó el problema, el Perú pudo responder de acuerdo a lo que aconsejan los libros de texto de economía. En diciembre del 2008, García anunció un programa de estímulo, prometiendo impulsar el gasto gubernamental con un monto de US$ 3,200 millones, y con US$ 10 mil millones más, a través de medidas adicionales. El total de US$ 13 mil millones del estímulo prometido no parece mucho, pero equivale al 10% del PBI peruano (en contraste, el paquete de estímulo que el congreso norteamericano aprobó en febrero equivalía aproximadamente al 5% del PBI de ese país). Por su parte, la vigilancia que el Banco Central había llevado a cabo contra la inflación durante el 2008 lo había dejado en plena capacidad para reducir su tasa de interés. Así, en el 2009 se dedicó a ello, disminuyéndola desde 6.5% hasta 2%.
Como resultado de esas acciones, durante la primera mitad del año la economía peruana creció 0.9%. Martín Pérez, Ministro de Comercio Exterior y Turismo, manifestó a Bloomberg que espera que el PBI crezca entre 2.5% y 3%, pues, si bien las exportaciones han caído alrededor de 15%, el programa de estímulo fiscal está tratando de fortalecer la demanda interna.
¿Una abrupta desaceleración en comparación con los años anteriores? Sí. Pero, desde un punto de vista relativo, es sobresaliente. Entretanto, el creciente consenso acerca de que lo peor para la economía global ya habría pasado, ha impulsado a la bolsa peruana. Como señaló un reciente informe del Financial Times, ésta ha tenido la mejor performance mundial en el 2009, al haber crecido más de 100%. En el reciente mes de junio, la agencia iShares lanzó un Exchange-Traded Fund (Fondo Listado en Bolsa) que permite a los inversionistas norteamericanos participar en el muy atractivo mercado peruano. Como muestran las cifras, en sus primeras cinco semanas, el fondo ya había crecido 8.3%.
Por supuesto, la presentación de un nuevo producto de inversión proveniente de un dinámico mercado emergente, después de que éste ha tenido un extraordinario desempeño, suele ser una señal de éxito. Los inversionistas involucrados en esto ahora deberán confiar que la bolsa peruana, como Machu Picchu -el otro gran descubrimiento americano en el Perú- aún no haya visto sus días de mayor gloria."
Sin más preámbulos, veamos lo que dice:
"Han sido 18 difíciles meses para la economía global. Muchas de las más grandes economías del mundo -Alemania, Japón, Reino Unido, Estados Unidos- se han deslizado hacia la recesión. El bache ha hundido a muchas de las pequeñas economías en desarrollo. Aún Australia, que no había visto contraerse su economía desde inicios de los años 90, está amenazando entrar en recesión. Por supuesto, hay puntos brillantes, pero son pocos. Los pesados camiones llamados China e India están rodando hacia adelante. Pero en el hemisferio occidental hay una historia sombría, desde Tierra del Fuego en el sur, hasta la bahía de Hudson, en el norte. La reformadora Argentina, el renaciente Brasil, el estable Chile -países dependientes de recursos que han hecho grandes progresos en los años recientes- y el desafortunado México, han caído en recesión. La economía norteamericana comenzó a encogerse en diciembre del 2007 -aunque ya parece estar rebotando- en tanto que Canadá ha tenido una recesión leve.
En el hemisferio occidental, un pequeño país ha tenido un mejor desempeño que sus más grandes y más ricos vecinos del norte. Su economía dependiente de las exportaciones ha resistido en buena forma el tsunami de la crisis crediticia global. Su bolsa de valores, que sufrió un duro golpe en el 2008, más que se ha duplicado este año, alentando a las firmas de inversión a lanzar productos que permitan a los norteamericanos invertir directamente. Sus finanzas públicas lucen sólidas, y las autoridades parecen estar haciendo los movimientos contracíclicos adecuados. ¿Cuál es el nombre de ese misterioso país que se ha encontrado a sí mismo en ese luminoso sendero en el campo económico? Si usted pensó en el Perú, acertó.
Este pequeño y pobre país se benefició de muchas de las mismas tendencias que impulsaron el crecimiento global durante la reciente expansión -la demanda de China por commodities le resultó un regalo divino, teniendo en cuenta que la naturaleza lo favoreció con abundantes recursos naturales. Según Bloomberg.com, el Perú es el tercer mayor productor mundial de cobre, zinc y estaño, el primero de plata y harina de pescado, y el quinto de oro. Como resultado de ello, y del impulso generado por los altos precios de los minerales y la consiguiente expansión del sector productor de recursos naturales, incluyendo el inmenso yacimiento de gas natural de Camisea, The Economist informó que el crecimiento peruano superó el de la mayoría de países de la región durante los últimos siete años. Según el World Factbook de la CIA, en el 2008 el Perú creció en un abrasador 9.2%.
En la segunda mitad del 2008, ser un país pobre, dependiente de las exportaciones y productor de commodities, normalmente hubiera significado caer en un violento bache. Pero el Perú resistió la tormenta, en gran parte porque el presidente Alan García, un antiguo izquierdista que se volvió centro-derechista, y el banco central peruano se mostraron muy diestros en algunas cosas que escasearon notablemente en Estados Unidos en los años recientes: un sólido manejo fiscal y un hábil manejo financiero.
El temor al retorno de la hiperinflación durante el período de rápido crecimiento económico llevó al Banco Central a elevar su tasa de interés en el 2008. Mientras tanto, en lugar de gastar las reservas acumuladas (US$ 32 mil millones), el gobierno las ahorró. El superavit fiscal llegó a US$ 3,300 millones.
Y así, cuando llegó el problema, el Perú pudo responder de acuerdo a lo que aconsejan los libros de texto de economía. En diciembre del 2008, García anunció un programa de estímulo, prometiendo impulsar el gasto gubernamental con un monto de US$ 3,200 millones, y con US$ 10 mil millones más, a través de medidas adicionales. El total de US$ 13 mil millones del estímulo prometido no parece mucho, pero equivale al 10% del PBI peruano (en contraste, el paquete de estímulo que el congreso norteamericano aprobó en febrero equivalía aproximadamente al 5% del PBI de ese país). Por su parte, la vigilancia que el Banco Central había llevado a cabo contra la inflación durante el 2008 lo había dejado en plena capacidad para reducir su tasa de interés. Así, en el 2009 se dedicó a ello, disminuyéndola desde 6.5% hasta 2%.
Como resultado de esas acciones, durante la primera mitad del año la economía peruana creció 0.9%. Martín Pérez, Ministro de Comercio Exterior y Turismo, manifestó a Bloomberg que espera que el PBI crezca entre 2.5% y 3%, pues, si bien las exportaciones han caído alrededor de 15%, el programa de estímulo fiscal está tratando de fortalecer la demanda interna.
¿Una abrupta desaceleración en comparación con los años anteriores? Sí. Pero, desde un punto de vista relativo, es sobresaliente. Entretanto, el creciente consenso acerca de que lo peor para la economía global ya habría pasado, ha impulsado a la bolsa peruana. Como señaló un reciente informe del Financial Times, ésta ha tenido la mejor performance mundial en el 2009, al haber crecido más de 100%. En el reciente mes de junio, la agencia iShares lanzó un Exchange-Traded Fund (Fondo Listado en Bolsa) que permite a los inversionistas norteamericanos participar en el muy atractivo mercado peruano. Como muestran las cifras, en sus primeras cinco semanas, el fondo ya había crecido 8.3%.
Por supuesto, la presentación de un nuevo producto de inversión proveniente de un dinámico mercado emergente, después de que éste ha tenido un extraordinario desempeño, suele ser una señal de éxito. Los inversionistas involucrados en esto ahora deberán confiar que la bolsa peruana, como Machu Picchu -el otro gran descubrimiento americano en el Perú- aún no haya visto sus días de mayor gloria."